昨天迈瑞上市路演,问答环节信息量巨大!

2018/09/27 16:22

终于,迈瑞医疗即将迎来A股敲钟上市的高光时刻!

9月26日,深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(下称“迈瑞医疗”)举办首次公开发行股票并在创业板上市的网上路演。

迈瑞医疗董事长李西廷,迈瑞医疗董事、总经理成明和,迈瑞医疗董事会秘书兼董事会办公室主任李文楣以及华泰联合证券的保荐代表人高元等参与了本次IPO网上路演。与投资者就迈瑞医疗的竞争优势、经营管理、财务状况、公司成长性及未来战略规划等各个层面开展充分交流。

深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司首次公开发行A股的基本情况:

公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务,始终以客户需求为导向,致力于为全球医疗机构提供优质产品和服务。历经多年发展,公司已发展成为中国最大、全球领先的医疗器械及解决方案供应商,产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大主要领域。公司本次拟向社会公开发行新股不超过12160万股,占发行后总股本的比例不低于10%,另外,本次发行新股的申购日期为9月27日,缴款日期为10月8日。发行价为每股48.80元。拟在创业板上市,股票代码为300760,股票简称:迈瑞医疗。

面对投资者疑问,迈瑞医疗董事长李西廷以及总裁成明和做了针对性回答,部分摘录如下。

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1、请介绍一下公司的行业地位?

迈瑞医疗董事长李西廷答复:

公司2017年营业收入1,117,379.54万元,为国内最大的医疗器械生产商。在Qmed根据标普旗下的S&P Capital IQ数据库列出的2015年全球医疗器械百强排行中,公司是前50名中唯一上榜的中国企业。

根据中国医学装备协会的统计,2016年公司的主要产品,包括监护仪、除颤仪、麻醉剂、生化分析、血液分析、医学影像产品,在国内市场排名均位列前三甲,在全球排名亦十分靠前,具备突出的行业地位。 近年来,国家持续加强对国产医疗器械的扶持,并由国家卫健委委托中国医学装备协会实施了三批国产医疗设备产品遴选。

在2014年针对数字化X线机、彩色多普勒超声波诊断仪和全自动生化分析仪3个类别的第一批国产医疗设备产品遴选中,公司共有14种产品上榜;

在2015年针对医用磁共振成像设备(MRI)、X射线计算机断层摄影设备(CT)、全自动血细胞分析仪、血液透析机、呼吸机、麻醉机和自动分药机7个类别的第二批优秀国产医疗设备产品遴选中,公司共有17个型号的血细胞分析仪、3个型号的呼吸机和6个型号的麻醉机入选;

在2016年针对数字减影血管造影机(DSA)、化学发光免疫分析仪、全自动酶免仪、心电图机、清洗消毒设备、高强度聚焦超声肿瘤治疗系统、医用直线加速器、伽玛刀(γ-射线立体定向治疗系统,头部)、心脏血管支架、骨科内固定耗材10个类别的第三批优秀国产医疗设备产品遴选中,公司共4个型号的化学发光免疫分析仪、1个型号的心电图机入选。三批优秀国产医疗设备遴选凸显了国家对国产医疗器械国产化的扶持力度,是对入选产品技术、质量及临床性能等的肯定,有望成为各级医院进行医疗设备采购时的重要参考依据。谢谢!

2、请问贵司医疗器械在市场的使用覆盖率有多少?

迈瑞医疗 董事、总经理成明和答复:

您好! 公司产品及解决方案已应用于全球190多个国家和地区。在国内市场,公司产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院,包括全国知名的北京协和医院、中国人民解放军总医院、上海瑞金医院等。在国际市场,作为全球领先医疗机构的长期伙伴,如梅奥诊所、约翰·霍普金斯医院、麻省总医院、克利夫兰医学中心的长期合作伙伴,公司已赢得美国、英国、德国、法国、意大利、西班牙等国家医疗机构的广泛认可。 谢谢!

3、公司近两年利率保持在50%以上的高速增长,未来如何继续保持?中美贸易战对未来利润增长有多大影响?

迈瑞医疗 董事、总经理成明和答复:

您好! 公司所处的行业及其在行业内的地位,可持续发展的战略、国家产业政策的扶持和市场需求对公司实现未来目标具有积极的作用。我们将倾力而为,保持公司的稳健发展。 2018年3月,美国总统特朗普签署对华贸易备忘录,美国计划对中国航空航天、信息通信技术、医疗器械等产品加收关税。2018年4月3日,美国贸易代表办公室公布了建议征收中国产品关税清单,清单涵盖约1300项商品,总价值约500亿美元,重点针对“中国制造2025”中,新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等十大重点领域。

2018年6月15日,美国贸易代表办公室发布了正式的加征关税的商品清单,将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税,其中对约340亿美元商品自2018年7月6号起实施加征关税措施,同时对约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。根据美国贸易代表办公室公布的加征关税清单,公司对美国出口的监护仪、彩超、麻醉机、体外诊断产品,以及相关配件等产品,在2018年7月6日起实施加征关税的340亿美元商品范围内。

2017年,公司销往美国的产品(谨慎考虑,假设全部销往美国的产品均在加税范围内)的关税完税金额为75,408.21万元。如果加征25%关税,关税金额为18,852.05万元,占2017年归属于母公司股东的净利润258,915.48万元的比例为7.28%。如果公司无法将相关成本转移至下游客户,将对公司净利润造成一定不利影响。此外,公司部分原材料的原产地为美国,目前相关原材料的采购渠道顺畅,但如果中美贸易摩擦进一步升级,影响到公司原材料的采购,将可能对公司部分产品生产造成不利影响。 同时,针对中美贸易摩擦公司也有可采取的主要应对措施,具体可见招股说明书相关章节。 谢谢!

4、请问公司的发展战略是什么?

迈瑞医疗 董事长李西廷答复:

您好!公司将始终秉持“医心一意”的核心理念,致力于普及高端科技,成为守护人类健康的核心力量。公司将继续以振兴民族医疗器械企业为己任,以技术创新为精神内核,不断推动产业战略升级,带动国内医疗器械产业与世界一流医疗器械企业跨越式接轨。

公司深谙医疗器械行业的发展逻辑,紧抓技术创新和并购整合两条路径,国内外均衡布局,力争在未来成为世界级领先的医疗器械企业。 公司将以本次新股发行上市为新的发展契机,结合募集资金投资项目的建设,整合公司全球范围内的现有科研、技术、管理、销售等资源优势,进一步深化全球市场业务布局。

同时,完善并拓展公司在医疗器械行业的纵深布局,以生命信息与支持系列为基石,以体外诊断系列产品为推动力、以医学影像系列产品为拓展,以微创外科等新兴领域为新的增长探索点。公司未来将继续致力于进一步降低医疗成本和提高研发创新能力,在保持公司产品性价比优势的基础上,积极面对国外竞争对手的挑战。谢谢!

 

5、请问未来行业发展有什么利好因素?

迈瑞医疗 董事长李西廷答复:

您好!(1)我国医改政策推动行业扩容,2009年,国务院印发的《医药卫生体制改革近期重点实施方案》对医疗健康行业产生深远影响,推动行业健康、有序、规范的发展。在医疗改革的推动下,我国医疗服务市场逐步开放,使得国内外资本投资中国医疗服务产业的速度加快,各类医疗机构数目稳步增长,未来预计将保持持续增长。同时,原有的医疗机构纷纷对设备进行升级改造,两方面需求叠加带来大量的医疗基础设施投入,医疗器械作为基础设施的一部分,受益于整个行业扩容。2015年9月,国务院办公厅印发《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》,部署加快推进分级诊疗制度建设,形成科学有序就医格局。随着基层医疗机构发展及现有医疗卫生机构装备的更新换代,中国成为巨大的医疗器械消费市场。在市场需求的刺激和中国经济持续稳定增长的背景下,我国医疗器械产业发展迅速,在整个医疗行业中的重要地位越发凸显。

(2)政策支持国产医疗器械,近年来,国家针对医疗器械行业推出一系列利好政策,在企业创新和高端产品国产化两方面对国产医疗器械企业提供了支持。产业政策方面,国家将高端医疗设备列为重点发展目标。《中国制造2025》中提出,重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备、全降解血管支架等高值医用耗材,可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品;“十三五”规划纲要明确指出,未来5年将重点研制核医学影像设备、超导磁共振成像系统、无创呼吸机等诊疗设备及全自动生化分析仪、高通量基因测序仪等体外诊断设备,开发应用医用加速器等治疗设备及心脏瓣膜和起搏器、介入支架、人工关节等植入产品;国家发改委2017年第1号公告指出,医疗器械领域的医学影像设备与服务、先进治疗设备及服务、医用检查检验仪器及服务、植介入生物医用材料及服务四大类方向入选《战略性新兴产品重点产品和服务指导目录》(2016版)。

(3)人口老龄化导致全球医疗支出持续增长,2015年,全球医疗支出约为7.08万亿美元,预计到2021年之前将以4.1%的年增长率持续增长。人口老龄化是医疗需求增长的源动力,据联合国的预测,从2015年到2050年,全球60岁以上的老年人口数量将由9.01亿激增至20.92亿,占总人口比例从12.3%增加到21.5%。我国是世界上人口老龄化程度比较高的国家之一,老年人口数量最多,老龄化速度最快。

(4)人均可支配收入的提高和医保全面覆盖增强了医疗健康服务的支付能力,近年来,国民经济水平不断提升,居民人均可支配收入不断增长。根据国家统计局数据,2001年至2016年,我国城镇居民人均可支配收入从6,860元增长至33,616元,年均复合增长率达11.18%。截至2016年底,城乡基本医疗保险覆盖率已稳固在95%。居民可支配收入的不断增长和医疗保险的全面覆盖提高了居民对医疗健康的支付水平,推动了医疗器械行业的发展。2008年至2016年,中国人均卫生总费用从1,095元上升至3,352元,年均复合增长率15.01%。谢谢!

6、请问公司每年投入研发方面的费用有多少?

迈瑞医疗 董事、总经理成明和2018-09-26 14:11:45

您好!为准确把握行业和客户需求,提高公司产品技术竞争力和品牌优势,公司一直注重持续的研发投入。2015年、2016年、2017年和2018年第一季度,公司研发费用分别为98,822.71万元、98,966.63万元、101,811.21万元和28,039.10万元,占营业收入的比例分别为12.33%、10.96%、9.11%和8.66%。公司研发费用主要包括职工薪酬、折旧费和摊销费用、耗材及低值易耗品等。谢谢!

7、请介绍一下公司的采购模式?

迈瑞医疗 董事、总经理成明和答复:

您好!

(1)供应商导入和考核

公司对原材料建立了严格的质量管理体系,并据此制定了完善的供应商导入和考核机制。公司在导入新的供应商时,会从技术、质量、服务、交付、成本等多角度进行准入评审;在最终导入以后,亦会持续坚持对供应商的动态绩效考核和管理,确保供应商满足公司要求。公司目前有近千家供应商,其中大部分都与公司存在长期合作关系。

(2)采购执行

公司采购模式主要包括一般采购和外协加工。一般采购是指公司向供应商发出订单,并不提供生产所需的原材料,供应商按照订单向公司交付原材料的采购模式;外协加工是指公司向供应商提供生产所需的全部或部分原材料,由供应商按照公司要求进行定制加工,然后向公司交付半成品或零部件的采购模式。

①一般采购模式 公司定期编制销售和运营计划(S&OP计划)并结合原材料库存情况生成采购请求,然后依据采购请求形成采购订单发送给供应商,以采购相应原材料。

②外协加工采购模式 由于公司产品涉及零配件较多,且大部分非核心零配件加工已形成完善的产业链,对于PCBA及机械类结构件等零部件,考虑成本、生产效率等因素及行业通行惯例,公司采用外协加工的模式。在此模式下,公司提供设计方案、图纸及原材料,选择合格的外协厂商进行生产供应,并支付加工费。公司一直使用非常严格的物料检验流程,以保证通过外协加工的零配件品质满足公司内部质量体系要求。对于产品、物料的技术设计图纸等信息,公司与相应的外协厂商签订保密协议,未经公司相关责任人同意或授权,外协厂商不得向第三方透露任何有关信息。 谢谢!

8、公司的人才计划是怎样的?

迈瑞医疗 董事长李西廷答复:

您好!秉承“客户导向、以人为本、严谨务实、积极进取”的核心价值观,在事业发展的同时,公司极为重视人才队伍建设,在研发、营销、制造、服务、专业职能、管理等各个领域积累了业务能力扎实、行业经验丰富,具有国际化视野的人才队伍。

公司如何在人才竞争中保持优势,保留和激励好人才,引进和发展好人才,也是公司未来三年发展计划的重点之一。 未来三年,公司将进一步着力于内部人才可持续性培养和通过完善的激励机制留住人才,公司将进一步完善人力资源的培养、评价和监督机制,制订合理的薪酬计划、绩效管理制度和公开、透明的激励机制,对具有突出贡献的团队和个人给予不同形式的奖励,以期进一步培养和留住高精尖人才;通过贯彻落实并不断创新人力资源制度,公司尽可能满足员工需求,最大程度地调动员工的工作积极性,提升员工的幸福感以有效地控制人才流失风险。

同时,配合公司业务拓展与销售团队建设的目标,公司将调配资源加强高端彩超研发领域的人才引进与培养;完善免疫发光和大外科高值耗材领域的研发人员团队建设;丰富精密机械、电子、软件研发人才以及生产技术和管理人才;配合国际销售网络布局深化当地具有全球化视野的本土销售人才引进和培养;配合国内基层销售网络建设,进一步加强专业销售人才的引进和培养。谢谢!

9、请介绍一下全球医疗器械行业的市场情况?

迈瑞医疗 董事、总经理成明和答复:

医疗器械的特点是产品间差异极大,既包括止血海绵、一次性输液设备这类较简单的产品,也包括医用磁共振成像设备(MRI)这类复杂的大型设备;基础领域涉及电子技术、计算机技术、传感器技术、信号处理技术、生物化学、临床医学、精密机械、光学、自动控制、流体力学等众多方面。因此,医疗器械的发展受相应国家基础工业发展水平影响很大,美国、欧洲、日本由于发达的工业基础和多年的技术积累,长期处于世界领先位置。

(1)受益于需求端驱动,全球医疗器械行业持续稳定增长 随着全球人口自然增长,人口老龄化程度提高,以及发展中国家经济增长,长期来看全球范围内医疗器械市场将持续增长。根据EvaluateMedTech统计,2016年全球医疗器械销售规模为3,868亿美元,预计2022年将超过5,200亿美元,期间年均复合增长率将保持在5.10%。

(2)全球各地区医疗器械发展阶段各异 从区域来看,欧美日等发达国家和地区的医疗器械产业发展时间早,对医疗器械产品的技术水平和质量要求较高,市场需求以产品升级换代为主,市场规模庞大,增长稳定。而以中国为代表的新兴市场是全球最具潜力的医疗器械市场,产品普及需求与升级换代需求并存,近年来增长速度较快。 美国是医疗器械最主要的市场和制造国,占全球医疗器械市场约40%市场份额。美国医疗器械行业拥有强大的研发实力,技术水平世界领先。 欧洲是全球医疗器械第二大市场和制造地区,占全球医疗器械市场约30%市场份额。德国和法国是欧洲医疗器械的主要制造国。法国是仅次于德国的欧洲第二大医疗器械制造国,也是欧洲主要医疗器械出口国。 中国已成为全球医疗器械的重要生产基地,占全球医疗器械市场约14%市场份额,在多种中低端医疗器械产品领域,产量居世界第一。我国高端医疗器械市场大部分份额由外资企业占领。 日本是全球一个重要的医疗器械制造国,基于其工业发展基础,日本在医疗器械行业的优势主要体现在医学影像领域。

(3)医疗器械部分子领域发展迅猛 从具体领域来看,2016年前15大医疗器械种类销售额达3,254亿美元,合计市场规模占比为84.1%,预计2022年可达4,386亿美元。其中,前三类医疗器械类别是体外诊断、心血管类和影像类,2016年全球市场规模分别为494亿美元、446亿美元和392亿美元,到2022年市场规模预计将分别达到696亿美元、623亿美元和480亿美元 。谢谢!

 

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